¿Por qué continúa escaso el dólar físico, mientras el digital y el valor referencial se acercan?

La escasez del dólar físico en Bolivia contrasta con la caída del dólar digital y la cercanía del valor referencial al tipo de cambio oficial, una situación que responde a la priorización de divisas para operaciones financieras externas y corporativas, según un experto en finanzas.

Dólar físico continúa escaso en los mercados de Santa Cruz
La tarde de este viernes, el dólar paralelo digital se cotizaba cerca de Bs 9,10, mientras que el dólar físico se mantenía más alto, entre Bs 9,60 para la compra y Bs 9,70 para la venta. En tanto, el valor referencial publicado por el Banco Central de Bolivia (BCB) se ubicaba en Bs 7,99 para la compra y Bs 8,77 para la venta, y el tipo de cambio oficial permanecía en Bs 6,86 y Bs 6,96.

Cambistas de los alrededores de la plaza 24 de Septiembre, en Santa Cruz, confirmaron que el dólar en billete sigue siendo escaso en el mercado.

Entidades financieras priorizan pagos externos y operaciones empresariales
El experto en finanzas Marcelo Rocha explicó que la falta de dólares físicos se debe a que las Entidades de Intermediación Financiera (EIF) priorizan el cumplimiento de obligaciones financieras externas, importaciones y operaciones corporativas, lo que reduce la provisión de divisas al mercado minorista.

Esta dinámica, señaló, desplaza el dólar físico hacia circuitos cerrados, donde se preserva liquidez para operaciones consideradas estratégicas, mientras ciudadanos y pequeños agentes enfrentan mayores restricciones de acceso.

Remesas y actividad empresarial sostienen el mercado minorista
Rocha aclaró que, pese a la percepción de escasez, el dólar termina ingresando al mercado minorista principalmente a través de remesas del exterior, así como por actividades empresariales y operaciones de las propias EIF, aunque de forma limitada y gradual.

Por qué el valor referencial del BCB se acerca al tipo de cambio oficial
El analista explicó que el valor referencial del dólar que publica el BCB se construye a partir de transacciones efectivas entre entidades financieras, dentro del marco institucional del régimen cambiario vigente.

“Este valor refleja el costo de oportunidad de la divisa en el segmento mayorista formal, donde la liquidez digital prevalece sobre la disponibilidad de billetes físicos”, señaló.

Brecha entre el mercado formal y el mercado paralelo
Según Rocha, la convergencia del valor referencial hacia el tipo oficial contrasta con el mercado paralelo, donde el dólar físico es percibido como un activo de mayor liquidez y seguridad.

“El mercado informal incorpora expectativas de riesgo, escasez y restricciones de acceso, lo que eleva el precio del dólar en billete”, explicó, añadiendo que el valor referencial no refleja completamente la prima de liquidez del efectivo.

Este fenómeno, concluyó, explica por qué la ciudadanía observa precios más altos para el dólar físico, mientras el mercado mayorista digital se mantiene más cercano a la paridad oficial.

FUENTE: EL DEBER